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Les acheteurs ne sont-ils pas plus rares et les prix plus faibles ?
Avant de pouvoir répondre avec pertinence à cette interrogation, il est bon de rappeler que les affaires répondent aux mêmes règles que l’on soit en période de croissance ou de récession : se situer sur un vrai marché avec des perspectives, développer des activités pérennes et dégager durablement une bonne rentabilité.
Quelle que soit la période, les bons dossiers se valorisent toujours très bien, les mauvais toujours plus mal.
En effet, quand on vend ou on achète, le problème de la valorisation se pose toujours. Les approches techniques sur lesquelles on tente de raisonner, ne peuvent tenir compte de tous les éléments incorporels impactant les valeurs bilanciels. Au final, elles sont souvent corrigées par la réalité de la transaction qui reflète parfaitement l’état et les potentiels de l’entreprise. C’est tout simplement le prix accepté par les parties qui donne la réelle valeur de l’entreprise à l’instant « t. ».
 Contrairement aux idées reçues, les périodes baissières ont toujours été de bonnes occasions pour se développer. N’oublions pas que le cycle économique et financier est une sinusoïde. En cas de transaction, le prix négocié et accepté par les parties, se transforme en capacité d’investissement pour les cédants. Si la période est déflationniste entre le temps de la cession et du réemploi des fonds, les opportunités se réajustent à l’avantage de l’acquéreur. Donc vendre en période de crise, c’est disposer de liquidités pour réinvestir dans de très bonnes conditions.
Entre 2 opérations l’argent peut être placé en sécurité et attendre la bonne opportunité. Dans les cas de croissance forte et de marché vivace, les tendances s’inversent et l’attentisme est pénalisé par des entreprises toujours plus chères.

Nous recommandons donc de profiter de la période pour concrétiser ses projets avec discernement et ne pas considérer le produit de la transmission seule mais aussi le contexte global de l’opération.

Autre phénomène qui marque cette période et qui risque de rester d’actualité pour les prochains mois : les directions générales des grands comptes ne revoient pas les fondamentaux de leur développement mais savent qu’ils doivent conduire leur plan de croissance stratégique avec encore plus de précaution pour maitriser les risques.
Ils réduisent parfois leurs ambitions et en tout état de cause, n’achètent plus les dossiers tangents ou compliqués en espérant pouvoir les restructurer. Lorsqu’ils ont trouvé leurs cibles et acquis les entreprises qui maillent leur dispositif en comblant leurs
faiblesses, ils favorisent la montée en puissance des entreprises filiales par croissance interne et freineront les nouvelles acquisitions. Aussi, attendre pour se mettre sur le marché consiste à prendre le risque de ne pas trouver à transmettre le moment où l’âge des équipes et d’autres facteurs rendent l’opération imminente.